Co se stane s dolarem na podzim 2023?

Kurz dolaru je věčné téma, kolem kterého neutichají kontroverze a zájem. Otázka, co bude s panem Washingtonem, znepokojuje mnohé, dokonce i ty, kteří si naposledy v roce 2005 koupili dolary na cestu do Turecka. Internet i mimo něj se hemží názory, fámami a malým množstvím faktů, které mohou na tuto otázku odpovědět.

V tomto materiálu jsme se rozhodli zjistit, jaké vyhlídky nás čekají do budoucna a jak spolehlivý je znalecký posudek.

Nejprve si připomeňme, jak to bylo s kurzem dolaru v minulosti.

Nezabývejme se svědomitým studiem kurzů, ale podívejme se na obecný trend. Od roku 2008 se dolar navzdory výkyvům neustále pohybuje nahoru.

Během krizí začaly významné skoky:

  • 1998;
  • od roku 2008 do roku 2010;
  • od roku 2014 do roku 2015;
  • od roku 2022 do současnosti.

Není těžké si představit, že dolar v dlouhodobém horizontu poroste, pokud Rusko nezmění hru. Nás však nezajímá, jak dopadne příští pětiletý plán, ale až příští rok a půl: konec let 2023 a 2024.

Než se pustíme do tvorby prognóz pro toto období, zhodnoťme realističnost předchozích prognóz, abychom pochopili, jak vysoká je důvěryhodnost ve výpočtech odborníků.

V loňském roce jsme již zveřejnili materiál s prognózami kurzu dolaru. Nyní, o devět měsíců později, se podívejme, kdo měl pravdu a kdo se mýlil. Přirozeně, že o klíčových událostech ve světě ví předem jen málo lidí, takže jakékoli domněnky, i ty nejopodstatněnější, mohou být opřeny o skály skutečného života.

K 29. prosinci 2022 (datum zveřejnění našeho materiálu) byl směnný kurz dolaru k rublu podle Centrální banky Ruské federace 71,32

Zde je krátký výňatek z loňských předpovědí:

  • Odborník na burzu Michail Zeltser: na začátku roku 2023 je dolar na 67,5.
  • Podle analytiků Investiční výzkum SberCIB: Dolar se v lednu vrátí na 65 rublů.
  • Renaissance Capital Investment Company, hlavní ekonom pro Rusko a SNS Sofie Donets a ekonom pro Rusko a SNS Andrej Melaščenko: V roce 2023 bude dolar v základním scénáři na úrovni 70–75 ₽.
  • Financial Group Finam, analytik Alexandr Potavin: na začátku roku 2023 se bude směnný kurz dolaru obchodovat kolem ₽68–72. Během roku 2023 zůstane směnný kurz rublu nestabilní – nelze vyloučit jak zvýšení směnného kurzu dolaru do oblasti ₽80, tak postupný pokles směnného kurzu dolaru na ₽65–68 (tyto citace jsou více pravděpodobně v létě).
  • Centrální banka Ruské federace také předpověděl směnný kurz dolaru v lednu na úrovni kolem 65 rublů.
  • Promsvyazbank, hlavní analytik Denis Popov: sazba kolem ₽65 za dolar na začátku roku 2023. V prvním čtvrtletí roku 2023 je možné korektivní posílení směnného kurzu rublu na ₽62–63 za dolar. Obecně v roce 2023 předpovídáme konsolidaci trendu k postupnému oslabování národní měny na ₽75–80 za dolar na konci roku.
  • Veles Capital Investment Company, vedoucí oddělení bankovnictví a analýzy peněžního trhu Jurij Kravčenko: ₽65–70 za dolar na začátku roku a během roku 2023 v průměru 70–75 ₽ za dolar. Investice Tinkoff, v první polovině roku bude kurz dolaru kolísat od 67 do 70 rublů a ve druhé polovině roku od 70 do 73 rublů.
READ
Jak propolis ovlivňuje játra?

Nyní porovnejme prognózy se skutečností podle centrální banky:

  • Michail Zeltser se ukázalo jako správné. 13. ledna byl kurz 67,77. Předpověděl 67,5. Do konce ledna se nevyšplhala nad hranici 70 rublů.
  • Analytici společnosti SberCIB Investment Research Téměř jsme to zvládli, ale stále jsme minuli značku o 2,77 rublů. Nejnižší kurz byl 67,77 a vsadili na 65 rublů.
  • Sofia Donets a Andrey Melashchenko Dočasně měli pravdu (očekávali 70–75 rublů), ale v únoru dolar přeskočil 72 rublů a do konce měsíce stoupl na 75. Nikdy to nekleslo pod 75.
  • Alexandr Potavin se ukázalo jako správné. Na začátku roku se dolar skutečně pohyboval v rozmezí 68–72. Druhá předpověď o zvýšení na 80 rublů se také splnila, i když byla proti poklesu. Z dlouhodobého hlediska to však nelze vyjádřit jinak.
  • Centrální banka Ruské federace Taky jsem udělal chybu. Nikdy jsme neviděli 65 rublů za dolar.
  • Denis Popov zasáhla hranici s oslabením rublu, ale byla extrémně vzdálená směnným kurzům. Nebylo tam žádných 62–63 rublů a 75 jsme viděli ne na konci roku, ale na začátku února, a v dubnu jsme dosáhli 80.
  • Jurij Kravčenko na začátku roku (leden) správně uvedl horní hranici 70 rublů, ale bohužel v průběhu let nebyl průměr 70–75 rublů za dolar.
  • Оценки Investice Tinkoff Období růstu se výrazně prodloužilo. Jejich nejvyšší prognóza pro dolar vyskočila v únoru, nikoli ve druhé polovině roku. Ve druhé polovině roku dosáhla míra 80, nikoli očekávaných 70–73.

Jako výsledek: mnozí se mýlili, ale ne všichni. Nikdo nepředpovídal opakování vrcholu nad 100 rublů za dolar, ale kdybych mohl, určitě bych 71. prosince 29 nakoupil za 2022.

Hloubkové studium dlouhodobých předpovědí je stejné jako střílení vrabců z děla. Jak ukázala srovnání znaleckých posudků se skutečností, je obtížné dlouhodobě úspěšně předpokládat

Tarotové karty pro kurz nikdy nekončí. Loni v srpnu se také sešla rada a učinila předpoklady. Září sice ještě neskončilo, ale už prvních 20 dní dává jasně najevo, jak blízko si kdo byl.

Natalya Milčaková, přední analytik společnosti Freedom Finance Global, vsadil na rozmezí od 92 do 97 rublů.

READ
Kolik grapefruitu můžete sníst za den?

Evgeny Loktyukhov, vedoucí oddělení ekonomické a průmyslové analýzy PSB: rozsah od 90 do 96 rublů.

Prognóza se naplnila, ale hodnota byla stále docela nevýznamná, protože dolar byl téměř po celou dobu nad hranicí 96 rublů.

Dmitrij Babin, expert na akciový trh ve společnosti BCS World of Investments: rozsah 95–105.

Předpověď se naplnila. Možná se ještě dočkáme horní hranice.

Alexandr Fetisov, vedoucí analytického oddělení oddělení kapitálových trhů Rosselkhozbank: stabilizace v rozmezí 92,5–95,9.

Předpověď se nevyplnila, menší zásah nebudeme počítat.

Alexandr Potavin, analytik Finam Financial Group: 91–97 rublů.

Předpověď se naplnila, i když spodní hranice je spíše nízká.

Sofie Donets, hlavní ekonom pro Rusko a SNS v Renaissance Capital: dolar může krátkodobě překročit 100 rublů.

Zatím se to nesplnilo, ale stále je před námi 10 dní, takže možné je všechno.

Tak či onak by se ke všem prognózám mělo přistupovat s vysokou mírou skepse. Stále je však zajímavé zjistit, co nyní předpovídají o kurzu dolaru. Je tedy čas přejít k tomuto.

Za poslední rok a půl se dolar úspěšně dostal do zábavního parku a projel se na horské dráze.

Naštěstí nežijeme na přelomu let 1998 a 1999, takže bychom neměli čekat na vývoj první únikové rychlosti pro let nahoru podle plánu.

Alexandr Potavin, analytik Finam Financial Group: „Naše prognóza směnného kurzu dolaru se do konce třetího čtvrtletí obchoduje v rozmezí ₽91–97. Směnný kurz dolaru se do konce roku určitě vrátí na ₽100. Dosažení maxim na jaře 2022 na ₽120 je vyhlídkou na příští rok.“

Předpověď směnného kurzu od centrální banky za říjen 2023: 100,22 rublů na začátku měsíce a 103,69 rublů na konci.

Makroekonomický průzkum Bank of Russia: průměrná sazba v období od září do prosince 2023 je 94,8 rublů, pro rok 2024 – 89,9 rublů za dolar. Rozsah předpovědí pro příští rok je od 77 do 106 rublů za dolar.

Ministerstvo hospodářského rozvoje: směnný kurz je v roce 90 více než 2024 rublů.

Obecný trend je takový – Nemusíte čekat na dolar za 80. Hlavní minimum, se kterým musíme podle předpovědí počítat, je stanoveno na 90 rublů. S vysokou pravděpodobností uvidíme 100 rublů znovu před novým rokem. Nyní již nezbývá nic k dosažení této značky – o něco méně než 4 rubly ve směnném kurzu centrální banky.

READ
Jaké květiny by měly být v ložnici?

Jak blízko jsou odborníci pravdě, se dozvíme v nejbližší době.

Pokud chcete převést svá aktiva na dolary, můžete jako alternativu k fiat dolaru použít stabilnícoin USDT.

Bitbanker je platforma pro kryptoměny, která nabízí snadný způsob, jak s kryptoměnou nakládat. Na Bitbanker můžete nakupovat nebo prodávat USDT, BTC, ETH, TRX, USDC, rubly, dolary, kyrgyzské som a dirhamy SAE. Volné prostředky lze umístit na vklad se sazbou až 8 % ročně v USDT a rublech, a pokud potřebujete peníze, můžete si vzít půjčku. Pro freelancery a online podniky existuje kryptoměny.

Směnný kurz dolaru se po prudkém zvýšení kurzu centrální banky na 12 % stabilizoval, ale opatření ke kontrole měny nebyla nikdy přijata. RBC Investments zjišťovala, co se stane se sazbou a zda měnová politika může rublu pomoci

Fotografie: Shutterstock

Poslední vlna oslabování rublu začala 27. července: směnný kurz dolaru na moskevské burze soustavně posiloval a na svém vrcholu 14. srpna dosáhl ₽101,75 a směnný kurz eura téhož dne vzrostl na maximum ₽111,42. Ale netrvalo to dlouho.

Ruská měna začala získávat zpět ztráty ještě před neplánovaným zasedáním Bank of Russia, zejména kvůli očekávání rozhodnutí regulátora (97,66 ₽ na konci dne 14. srpna). 15. srpna centrální banka prudce zvýšila sazbu z 8,5 % na 12 %, ale psychologický efekt se již vyčerpal a dolar v rozporu s logikou začal posilovat k oblasti ₽99.

V následujících dnech získal rubl podporu ze zpráv o možném návratu kapitálových kontrol, zejména o povinné konverzi výnosů v cizí měně ze strany vývozců. Účastníci trhu očekávali, že Ruská banka zavede administrativní opatření k zajištění toku dolarů do ruského finančního systému, ale nikdy se tak nestalo. Nyní se kurz stabilizoval v rozmezí od ₽93 do ₽95,5 za dolar.

Po srpnovém otřesu měny začali odborníci hovořit o červené linii pro finanční úřady, kdy je dolar na úrovni 100 ₽. “RBC Investice » mluvil s odborníky a zjišťoval, jak měnové a administrativní faktory ovlivní rubl do konce roku a zda je možné, aby se měna vrátila nad ₽100.

Bude klíčová sazba nadále růst a zadržovat rubl?

Většina expertů dotázaných RBC Investments se shodla, že zvýšení klíčové sazby na 12 % na srpnovém neplánovaném zasedání stačí k omezení inflace a nové zpřísnění měnové politiky na příštím zasedání centrální banky 15. září je nepravděpodobné.

READ
Jak pokácet strom v zemi?

„Očekáváme, že současný nárůst bude dostatečný ke zpomalení růstu úvěrů a ochlazení poptávky v ekonomice v nadcházejících měsících a čtvrtletích a zajistí snížení inflace,“ vysvětlila Sofya Donets, hlavní ekonomka pro Rusko a SNS+ ze společnosti Renaissance Capital.

Připustila však, že v případě návratu k výraznému oslabení rublu a zvýšeným proinflačním rizikům v příštích týdnech se Bank of Russia bude muset vrátit k diskusi o zvýšení sazeb: „Signál daný regulátorem takovou možnost umožňuje. Pokud se sazba v září nezmění, nevidíme pravděpodobné, že by se později v roce zvýšila.

„Podle našeho názoru je pro udržení inflace v letošním roce v plánovaném rozmezí 5–7 %, zvýšení klíčové sazby na 12 % dostačující,“ poznamenala také Natalya Milchakova, vedoucí analytička Freedom Finance Global. Dodala, že pravděpodobnost zvýšení klíčové sazby v září je velmi nízká. klíčová sazba může zůstat na stávající úrovni do konce roku. „Pokud ale inflace začne znovu zrychlovat, je pravděpodobné, že příští zvýšení klíčové sazby bude velmi prudké, možná až o 15-17 % ročně. Tento scénář ale považujeme za extrémní,“ dodal expert.

Základní prognóza vedoucího oddělení ekonomické a odvětvové analýzy Promsvyazbank Evgeny Loktyukhova rovněž předpokládá, že sazba centrální banky zůstane do konce letošního roku na 12 %, s přechodem ke snížení na začátku roku 2024 a na 9 % do konce roku 2024.

Další zvýšení klíčové sazby, zaměřené na zamezení akcelerace inflace, však očekává Dmitrij Babin, expert na akciový trh BCS World of Investments. Ale také připouští, že zpřísňování měnové politiky se lze vyhnout.

„Dopad klíčové sazby na rubl je sekundární, většinou psychologický a krátkodobý, jak jsme mohli vidět na příkladu posledního mimořádného zasedání Bank of Russia. Jeho oznámení způsobilo prudké posílení rublu, ale ani silné zvýšení sazeb nemělo příliš velký dopad, naopak rubl při absenci dalších opatření směřujících k jeho stabilizaci, která účastníci devizového trhu očekávali od centrální banky, opět oslabil. Banka,“ poznamenal Dmitrij Babin.

„Zvýšení kurzu bude mít dopad na směnný kurz rublu – především prostřednictvím poptávky po dovozech, ale s několikaměsíčním zpožděním, kdy růst poptávky (včetně dovozu) reaguje na poslední pohyb kurzu,“ poznamenala Sofia. Donets. Za hlavní však považuje tok devizových příjmů exportních firem: „Určujícím faktorem pro dynamiku národní měny podle nás zůstává příliv cizí měny na domácí trh z exportních operací. Ten je určen jak příjmem, tak objemem jeho konverze.“

READ
M krmit pantofle brvitý?

Foto: Ekaterina Kuzmina / RBC

Pomohou rublu metody kontroly měny?

Dne 6. února 2023 byl zrušen požadavek na povinný prodej příjmů v cizí měně pro ruské vývozce a dodavatele zboží uzavírající smlouvy podle mezivládních dohod. O tom, že se k nim ruská vláda může vrátit, aby stabilizovala kurz, jako první informovala agentura Bloomberg.

Vedomosti však s odvoláním na zdroje blízké vládě uvedly, že ruské úřady zatím nezavedou omezení pohybu kapitálu a standardy pro povinný prodej příjmů v cizí měně. Partneři publikace poznamenali, že se vládě podařilo neformálně dohodnout s exportéry na zvýšení prodeje výnosů v cizí měně, bylo rozhodnuto omezit se na sledování a také vyvinout mechanismy k omezení růstu úvěrů.

„Vývozcům a dovozcům trvalo více než jeden měsíc, než vybudovali nové logistické a platební řetězce za podmínek přísných vnějších omezení. Zavedení dalších vnitřních omezení by mohlo negativně ovlivnit nové zahraniční ekonomické vztahy a pravděpodobně je centrální banka v této fázi považovala za zbytečné,“ řekl Alexander Fetisov, vedoucí analytického oddělení oddělení kapitálových trhů Rosselchozbank.

Hlavní analytik Sovcombank Michail Vasiliev také upozornil, že pokud se objeví rizika dalšího oslabení rublu a dolar se přiblíží ₽100, očekává od úřadů dodatečná opatření: „návrat k povinnému prodeji výnosů v cizí měně exportérům, zpřísnění restrikcí na odliv kapitálu, zákaz výplaty dividend a úvěrů do zahraničí, zákaz půjčování zahraničním obchodním jednotkám a v krajním případě zvýšení klíčové sazby na 14–15 %.

„Od podzimu může rubl získat podporu z cen ropy. Přibližná prodleva mezi vysokými cenami ropy a dodávkou cizí měny z výnosů z exportu na ruský devizový trh je podle odhadů centrální banky dva až tři měsíce. Ceny ropy Brent se v červenci konsolidovaly nad 80 USD za barel, takže pozitivní dopad na rubl je pravděpodobný v září až říjnu,“ předpovídá Vasiliev.

Dmitrij Babin také připomněl, že vývozci mají omezené možnosti zvýšit prodej cizí měny na domácím trhu, a to i kvůli riziku sankcí blokujících tyto prostředky: „Kromě toho se objevily informace, že Ruská banka odmítla oficiálně vrátit normu za prodej výnosů z vývozu kvůli možnosti společností toto opatření obcházet.“

Rate article
Add a comment

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: